Eurobonos

Los bonos en los mercados financieros representan un título de valor que se refiere a un tipo de préstamo que hace un inversor (quien compra el bono) ante un emisor (quien emite el bono). Existen varios tipos de bonos y uno de los más conocidos en la actualidad es el eurobono, un tipo de deuda pública que son solicitados por los diferentes Estados con el objetivo de poder tener una mejor y mayor capacidad para hacerle frente al gasto y a la inversión.

Temas relacionados

Deuda pública

¿Qué son los eurobonos?

Los eurobonos son un tipo de financiamiento extranjero al cual los gobiernos pueden acceder que se puede manejar libres de impuestos, al portador y que pueden ser entregados en las diferentes divisas a las de los países en donde se originan.

Características de los eurobonos

Las características más importantes y representativas de los eurobonos se mencionan a continuación:

• Son instrumentos que tienen muy buena flexibilidad puesto que le brindan a los emisores la capacidad de poder elegir el país donde serán emitiros, los tipos de interés y el mercado.
• Son sencillos de comprar y al mismo tiempo de ser vendidos.
• Los emisores de los eurobonos son bastante variados y pueden incluir desde gobiernos, entidades supranacionales y firmas que trabajan a nivel multinacional.
• Tienen un bajo riesgo con respecto al tipo de cambio.
• Los intereses de los eurobonos son fijos y se establecen a intervalos periódicos, por lo general a un año.
• Pueden ser respaldados por medio de hipotecas.
• Los intereses de los eurobonos no están sujetos a retención fiscal.

Historia

La historia de los eurobonos nació en el año 1963 y fueron creados por una empresa italiana llamada Autostrade, que se dedicaba a la construcción de autopistas. Fue esta empresa que emitió un total de 60.000 bonos a los cuales les dieron un valor de $250 cada uno y los entregaron como un tipo de préstamo que tenía una duración de 15 años. La emisión de estos bonos estuvo a cargo del Banco de Londres y además cotizaba dentro de la Bolsa de Luxemburgo. Su nacimiento se debió principalmente como una reacción en contra de la imposición de los impuestos establecidos por Estados Unidos que buscaba nivelar los intereses. Con ellos se intentaba entonces reducir el déficit que se había provocado en la balanza de pagos por medio de la disminución de la demanda del país con respecto a los valores extranjeros.

Para qué sirven los eurobonos

Los eurobonos son un tipo de préstamo que sirven para que los países puedan tener una mayor capacidad ante los gastos y para que puedan hacerle frente a la inversión. Hacen posibles que los países que se encuentran o enfrentan grandes deudas tengan la capacidad de poder financiarse por medio de una garantía proporcionada por la unión europea.

Cómo funcionan

Al ser un tipo de instrumento financiero, el eurobono debe de ser emitido por el Banco Central Europeo, la cual es la única institución que tiene capacidad para crearlos y es ésta misma entidad la encargada de crear el dinero y de imponer el precio que tendrán los bonos. La esencia de los eurobonos es que una empresa pueda escoger cualquier país para emitir bonos en función de su entorno económico y normativo, en este aspecto se incluye por ejemplo, los tipos de interés del país, el ciclo económico, el tamaño del mercado, etc.

Causas

Son varias las causas que pueden provocar la adquisición de los eurobonos, algunas de ellas son las siguientes:

• La razón principal para emitir eurobonos es la necesidad de capital en moneda extranjera.
• Para poder hacerle frente a la deuda que se produce como una consecuencia ante las crisis financieras de los países.
• Para poder reducir los efectos que pueden ocasionarse debido a las diferencias en la financiación entre países.
• Cuando es necesario poder brindar una mayor estabilidad a la moneda de un determinado lugar.

Ventajas de los eurobonos

Las ventajas de los eurobonos pueden ser muy importantes para los países, entre ellas encontramos las siguientes:

• Los eurobonos tienen la ventaja de poder brindar beneficios a las empresas al permitirles obtener créditos manteniendo las tasas de interés más estables.
• Reduce la probabilidad de que las tasas de interés se eleven lo que podría ocasionar un riesgo para un país.
• Logra estabilizar el tipo de cambio de la moneda.
• Brinda mayor tranquilidad para los trabajadores públicos y para los pensionados pues el país logra contar con la liquidez necesaria para poder hacerle frente a los pagos que por lo general se necesitan cancelar al final de año.
• Pueden evitar que se dé la repetición de la crisis financiera que ocasiona un entorno económico y político desestabilizador.
• Los inversores logran tener una mayor seguridad al comprar el bono porque la deuda global de la eurozona es manejable.
• Los costes de los tipos de interés pueden bajar en los países, lo que les daría una capacidad mucho mayor para reembolsar la deuda pendiente en lugar de limitarse a mantener el pago de los intereses.

Desventajas

Los eurobonos también tienen varias desventajas entre las cuales se mencionan las siguientes:

• Los eurobonos tiene la capacidad de aumentar el interés de los países que son miembros del euro y esta situación puede provocar que los países que tienen mayor solvencia los rechacen.
• Pueden llegar a producir un grave riesgo moral porque podrían hacer que los países se comporten de forma errónea gastando dinero en exceso y con ello se acumularía la deuda.
• Con la introducción de los eurobonos se reducen muchos de los incentivos que se encargan de realizar políticas de austeridad.
• Pérdida de la función de señalización de los mercados financieros porque la emisión de eurobonos eliminaría el efecto disciplinador de los mercados de capitales sobre la capacidad de los Estados miembros a la hora de generar más deuda.